预计2018年生猪供应充足,饲料需求长期看好

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更新时间:2018-4-4

调研概况:

2017年以来,生猪价格持续下跌,官方数据显示生猪及能繁存栏持续下降,量价存在背离。那目前生猪及能繁母猪存栏情况如何?饲料销售情况如何?豆粕销售情况如何?带着这些问题,在大商所支持,我们中信期货组织,以及产业机构、金融机构等合作伙伴的协助下,我们开展了河南地区饲料产业的调研活动。在此次活动过程中,我们走访了河南饲料生产、销售及下游养殖、屠宰等企业,通过对这些饲料产业链条上、中、下游典型代表企业走访与交流,收获了一手的调研成果,希望能作为投资者预判后期豆粕及生猪价格走势提供参考。

调研总结:

总观点:整体上,目前母猪规模平稳上升,生猪规模保持平稳,后期随着规模企业产能释放,叠加部分二次育肥等,预计2018年生猪、猪肉供应将比较充足,生猪及猪肉价格将长期看弱,虽后期存在季节周期性上升行情的可能,但幅度料将有限。同时,饲料需求将长期看好,其中,豆粕、玉米在需求端稳定看增预期下,其价格均存在下方支撑。

1、母猪:存栏规模整体继续保持平稳上升,预示全年生猪供应充足。其中,规模养殖场扩张,小型养殖场及养殖户淘汰高胎龄母猪。

2、生猪:规模表现平稳,出栏均重呈下滑趋势。虽然节后有小范围二次育肥,但整体上市场观望心态较重。其中,规模养殖企业方面,生猪出栏量预期平稳上升,仅同比增幅有所收敛。

3、由于养殖户资金压力不大,饲料配方没有明显调整。预计2018年,生猪饲料需求将平稳增长。

4、环保治理接近尾声,河南省在2017年8、9月份环保执行力度较大,2018年整体上料将不会比2017年更严,2018年整治强度上升有限。

一、 调研概况

(一)调研背景

2017年中国农历春节过后,美国豆粕期货价格受阿根廷天气干旱影响而飙涨。全球蛋白需求主要看中国,中国饲料养殖需求的变化具有举足轻重的意义。根据饲料工业协会数据显示,2015年河南饲料产量达到1000万吨以上,排全国前四,行业地位较高;另外,按照季节性周期而言,3月底为饲料养殖需求由淡季转为旺季的关键节点。因此,无论从调研地点,还是从调研时间来看,3月河南饲料产业调研活动开展,对分析与预测未来半年的我国饲料需求都具有前瞻意义。

(二)调研目的

获取以下方面最新进展的情况:

1、调研河南地区饲料企业销售情况,饲料配比情况;

2、调研河南地区养殖户结构,散户退出情况,大型养殖企业扩张情况;

3、调研大型养殖企业目前存栏情况(后备母猪、能繁母猪、生猪)、出栏情况(仔猪、生猪);

4、调研屠宰企业生猪收购情况、标准体重走势预期。

(三)调研路线

路线:南阳—漯河—周口—长葛—许昌—郑州

(四)调研时间

调研时间:2018年3月26日-2018年3月30日(共5天)

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