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时间:2018-09-14  来源:洁利康  作者:钱信鸿

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新闻摘要

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  而排在第三的中国台北选手陈智郁,即将在下个月满30岁。早在广州亚运会上就拿到该项目铜牌的他,这次要想突围的难度不小。而排在第四的日本选手野野村笙吾,到排在第八的中国香港选手吴翘充,分差只有0.1。如此纠结的分数换算过来,就是这些选手实力都非常接近,没有谁有必胜的可能,一切都要看临场发挥。

  

本涂料网讯:2017年3月22日,观点地产新媒体在“2017观点年度论坛”现场正式发布“中国房地产卓越100榜”,盘点2016年度中国地产界最具有代表性的企业表现,评选和表彰过去一年卓越、杰出与非凡的房地产及相关产业链企业群体。

以下为2017中国房地产上市企业30强(地产G30):

上市房企排名

2017年度中国房地产上市企业30强(地产G30),入榜企业30家,表彰的是那些位于行业顶尖位置的房地产上市企业。

榜单点评

1.稳健中海逆袭“万碧恒”,再度登顶地产G30

2017中国房地产上市企业30强(地产G30)中,最令人意外的莫过于中海地产,凭借优异的财务指标表现,逆袭卓越100榜中原本遥遥领先的万科、碧桂园、恒大三家企业,成为榜单冠军。

而且,这不是中海第一次依靠优异的财务指标得分赢得上市企业30强(地产G30)第一名:2013年度地产G30榜单,中海曾以0.5分的优势拉下万科,夺得桂冠。

中海的财务表现一直稳健出色,这是行业内众所周知的事实。2016年中期报告显示,截止到6月30日,中海净利润同比增长20.6%,达到196.9亿港元,稳居行业第一;减去物业重估公允值带来的净利,仍是万科53.51亿元的两倍多。

夺得2016年销售榜首的恒大,上半年归属公司股东净利润是20.17亿元,仅为中海的1/6;华润置地、碧桂园等上半年净利润也同样不到中海的一半。

这仅仅是盈利方面的表现,在榜单中呈现的是毛利率、净利率、净资产收益率得分分别为3.8分、5分、5分。此外,中海资产负债率、流动比率、速动比率的评分均是满分5分,财务指标总得分为28.8分,远超第二名的23.6分。

2、裸泳者的舞蹈,千亿企业财务表现普遍低迷

财务指标权重的加强,进一步强调和要求新时期房地产企业在财务与抗风险方面的能力。

“只有当大潮退去的时候,你才能知道谁在裸泳。”——巴菲特这句举世皆知的名言,在今天的中国房地产行业环境中仍然具备相当的现实意义。

纵观财务指标得分,除了中海一枝独秀外,进入前10的千亿房企只有龙湖和华夏幸福(600340,股吧)两家。而得分最低的4家企业均为千亿甚至三千亿规模企业。得分最少10家企业中,有8家是千亿规模企业。

这种现象值得行业深思,当企业在极速扩张并追逐规模的时候,如何保证盈利能力和抗风险能力?我们也不能不反思,当房地产行业地价不断上涨之时,拿地最多的规模企业,需要付出的代价和风险可能会最大化。

3、政策红利下,房企财务及抗风险能力有所好转

分析上市企业30强(地产G30)财务指标中的资产负债率一项,30家房企平均值为73.96%,较2015年度的73.80%有微弱增长(2014年度:73.90%;2013年度:72.22%;2012年度:72.54%)。

值得注意的是,上市企业30强(地产G30)中,资产负债率位居前10的企业,2016年度平均销售金额达到了1541.07亿元,这一数值在2015年度为973.45亿元。与此相对应的是,资产负债率最低的10家企业,2016年平均销售金额为742.35亿元(2015年度:532.52亿元)。

由此可知,上市企业30强中,规模越大型的房企资产负债率偏高的几率越大。

当然,仅用资产负债率作为考量房企财务安全和抗风险能力的指标并不合理,因此还需要观察流动比率及速动比率。

数据显示,上市企业30强(地产G30)2016年度平均流动比率为1.78,较2015年度的1.66有较明显的好转,也是近几年来地产G30最好的流动比率表现(2014年度:1.67;2013年度:1.64;2012年度:1.61;2011年度:1.72)。

2015年度,仅有万达商业1家流动比率低于1.0,本年度万达商业退市后,30强企业流动比率均超过1.0。

速动比率方面,30家上榜企业平均值为0.66,对比2015年度的平均值0.52,同样呈现大幅改善(2014年度:0.53;2013年度:0.51;2012年度:0.51;2010年度:0.60)。

毫无疑问,过去一年多流动性的开闸以及房企融资潮背景下,中国房地产企业的财务安全和抗风险能力开始修复,扭转了连续几年的低迷情况。但是,大潮已退,形势逆转。2017年,流动性已经不再是房企高歌猛进的催化剂,而是逐渐转变成为了绊马索。

4、盈利能力加速下跌,未来能否重回增长?

考量上市房企的财务指标,还包括重要的盈利能力,上市企业30强(地产G30)中,通过毛利率、净利率和净资产收益率三大指标来权衡企业的盈利能力。

近年来,中国房地产行业盈利水平不断下降,已经是有目共睹的现象。历经多轮调控以及土地价格不断上升,行业平均利润水平一直在走低。

上市企业30强(地产G30)数据显示,30家企业平均毛利率水平为26.26%,较2015年度的26.44%进一步下滑。从近5年房企毛利润水平曲线可以发现,这是一条越走越低的曲线(2014年度:31.8%;2013年度:32.04%;2012年度:39.54%;2011年度:42.73%)

毛利率最高的前10家企业,平均销售规模为845.8亿元,但是毛利率最低的10家企业,平均销售规模则上升为1456.66亿元。也就是说,销售规模越大的房企,盈利能力反而更低。

再看净利率,30家房企录得平均净利率数值为12.9%,较2015年度的15.6%,少2.7个百分点,也比2014年度的13.16%更低。(2013年度:18.18%;2012年度:23.56%;2011年度:28.91%)

五年时间,中国房地产上市企业30强(地产G30)的平均净利率水平从接近30%跌至10%左右,房企盈利能力日益低下。

净资产收益率表现与毛利率、净利率的轨迹基本一样,统计显示,地产G30企业平均净资产收益率为4.19%,远低于2015年度的6.6%;对比2014年度的6.78%以及2013年度的7.65%,均呈现较大幅度回落。

2016年,中国房地产上市企业虽然财务表现及抗风险能力好转,但是盈利能力进一步加速下跌。对于所有企业来说,这是一个严峻的问题:是要规模还是要利润?在行业发展到如此艰难的环境下,未来如何寻找到新的利润增长点?或许这正是众多房企追求转型、跨界、多元化的原因之一。

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·本报记者 :蒋晓灵·

编辑:朱翠丝


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